1月23日晚間，武漢中商發(fā)布公告稱，公司擬購買居然控股等24名交易對方持有的居然新零售100%股權(quán)，本次交易價格初步確定為363億元至383億元之間。這也意味著，居然之家新零售借殼武漢中商上市，交易完成后，居然新零售將成為上市公司的全資子公司，公司的控股股東變更為居然控股，實際控制人變更為汪林朋。

這是繼2018年2月，居然之家接受阿里巴巴、泰康集團(tuán)、云鋒基金、加華偉業(yè)等多家知名投資機(jī)構(gòu)130億元戰(zhàn)略投資之后，又以迅速IPO的動作引起行業(yè)極大關(guān)注。當(dāng)然，1月24日早晨，武漢中商以一個漲停板來“秀恩愛”，沒讓大家失望。

拿到巨額投資之后，居然之家的底氣比以往更足，熟悉居然之家的人都知道，2018年的居然之家是全程沖刺的狀態(tài)，無論是隔三差五的擴(kuò)張門店，還是聯(lián)合天貓打造首個數(shù)字化賣場，再或者是曬“亮眼”的業(yè)績，都付出極大的努力，看來都是在為今天做充足的準(zhǔn)備，截至2018年底，居然之家累計開店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到303家，銷售額突破750億元，未來幾年依然是快速擴(kuò)張的時期。單從商場數(shù)量來看，居然之家的數(shù)量已經(jīng)逼近紅星美凱龍的數(shù)量。(注：截至2018年12月31日，紅星美凱龍共經(jīng)營308家商場，含自營和委管。)

在中國家居賣場的江湖上，有能力剩下的實力派選手真心不多了，除了實力比較接近的紅星美凱龍與居然之家，還有富森美、歐亞達(dá)、宜家家居、百安居、月星家居、集美家居等等幾個重要玩家，行業(yè)早已經(jīng)把居然之家和紅星美凱龍作為對標(biāo)對象。

今天無論是紅星美凱龍還是居然之家，都已經(jīng)成長為多元化綜合性集團(tuán)，在家居賣場的主業(yè)上，兩者雖然有一些明面上的PK，但是深入了解之后，兩者的發(fā)展心態(tài)、布局都存在不小的差異，紅星美凱龍表現(xiàn)的更為開放一些，組建多支投資團(tuán)隊去尋找產(chǎn)業(yè)鏈上下游更加創(chuàng)新的機(jī)會，截至目前已經(jīng)投資數(shù)十家公司。

2018年1月，紅星美凱龍正式在A股上市，成為家居業(yè)首個"A+H"股的企業(yè)，2月，居然之家站隊阿里之后，開啟瘋狂擴(kuò)張的步伐;10月底，騰訊與紅星美凱龍正式達(dá)成戰(zhàn)略合作，龍騰天下，車馬先行，雖然不是資本層面的合作，但依然引起外界不小的猜想和關(guān)注。2018年的雙11大戰(zhàn)，紅星美凱龍與居然之家的PK可謂是卯足了勁，各家100多億的業(yè)績也是刷新了記錄。

內(nèi)部越缺少什么，才會去努力尋找和表現(xiàn)什么。實際上，過去很多年，以紅星美凱龍、居然之家為代表的家居賣場一直是粗放式運(yùn)營，真正沉淀下來的精細(xì)化運(yùn)營的東西并不多，尤其是在數(shù)據(jù)沉淀層面，是一個極大的短板。億歐家居認(rèn)為，中國家居賣場行業(yè)開啟結(jié)構(gòu)化變革和組合拳時代，線上和線下巨頭開始密切結(jié)合一起捕捉新機(jī)會。無論是阿里X居然之家，騰訊X紅星美凱龍，京東X曲美，都能發(fā)現(xiàn)線上巨頭都開始關(guān)注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)變革的機(jī)會。

但是有一個長期存在的客觀事實，紅星居然家居賣場的模式一直備受質(zhì)疑和詬病，甚至有被顛覆和替代的可能，而外界對于模式長期詬病，實際上很影響，二級市場投資者對于中國家居賣場的長遠(yuǎn)價值定義，到底應(yīng)該以一個什么樣的商業(yè)邏輯很重要，紅星美凱龍A股上市之后，市值已經(jīng)從最高的近1000億跌到390億元(該數(shù)據(jù)截至1月23日收盤)，紅星美凱龍的財務(wù)報表業(yè)績不算差，2018年前三季度實現(xiàn)99.91億元的營收，歸屬上市公司股東凈利潤達(dá)到41.6億元。假如居然之家的業(yè)績跟紅星美凱龍存在明顯的差距，居然之家在資本市場的市值表現(xiàn)和未來的想象空間難免會受到些許影響。

所以長遠(yuǎn)來看，對于家居賣場類的企業(yè)而言，轉(zhuǎn)型的訴求非常迫切和焦慮，在二級市場的表現(xiàn)，賣場結(jié)構(gòu)化變革是車建新和汪林朋需要長期思考的問題，盡管已經(jīng)開始試水?dāng)?shù)字化賣場，更多新技術(shù)開始應(yīng)用在賣場中，但是就擔(dān)心新鮮感褪去之后，未必能真正賦能給商場經(jīng)營。而外界對于發(fā)展模式的長期詬病，難免會影響在資本市場的表現(xiàn)。

延伸閱讀：家居賣場新零售化 或?qū)⒁l(fā)流量轉(zhuǎn)化考驗

回歸到整個大行業(yè)的發(fā)展動態(tài)，億歐家居認(rèn)為，未來在中國家居家裝會有幾股線上線下平臺新力量值得關(guān)注：

第一，是以紅星、居然為代表的家居綜合類賣場，未來能走多久能到什么高度，取決于今天的轉(zhuǎn)型布局;

第二，以天貓、京東為代表的線上巨頭，如何賦能產(chǎn)業(yè)鏈上下游的玩家值得長期關(guān)注，兩者打法上未來可能會存在明顯的差異化;

第三，以宜家為代表的一些海外家居賣場在中國的布局與轉(zhuǎn)變，家居的概念會越來越模糊和難以界定，大家肯定都看到了跨界的機(jī)會，關(guān)鍵在于如何理解機(jī)會;

第四，以國美、蘇寧為代表的傳統(tǒng)零售巨頭早已對家居家裝行業(yè)垂涎三尺，但是是否有能力分到一杯羹，還取決于當(dāng)下的路線規(guī)劃以及匹配什么樣的團(tuán)隊來落地執(zhí)行;

第五，以大眾點評、貝殼裝修為代表的新生平臺但不容小覷的力量，出發(fā)點不一樣，過程和結(jié)果也是完全不一樣的。

以上每一股力量都代表了不同的想象空間和機(jī)會點，未來幾年，這幾股新力量不是單獨(dú)存在的個體，而是相互融合的綜合體。

如何理解中國家居家裝產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性變革?除了上面提到的多股力量的交融，億歐家居認(rèn)為，思維和認(rèn)知的升級非常重要，更是回歸經(jīng)營的原點。思維認(rèn)知升級的地方在于，我們需要思考，未來中國的消費(fèi)者到底需不需要家居賣場，如果需要，是需要什么樣的家居賣場?怎么樣才算數(shù)字化和智慧化的賣場?對于大多數(shù)企業(yè)而言，回歸經(jīng)營原點，不斷打磨自己的經(jīng)營能力至關(guān)重要，比如，商品研發(fā)能力、供應(yīng)鏈和服務(wù)鏈管理能力、數(shù)據(jù)運(yùn)用管理能力、提高人效和坪效等多方面綜合能力，說起來很通俗易懂的能力，做起來極其不容易。

總而言之，新一輪科技與產(chǎn)業(yè)變革正在來臨，今天的家居家裝產(chǎn)業(yè)都在粗暴地服務(wù)B端，極少看到企業(yè)在努力解決C端的需求，天天喊以客戶為中心，實際上并未認(rèn)認(rèn)真真經(jīng)營用戶，真正創(chuàng)造出顧客價值。我們對比縱觀國內(nèi)外多家知名的偉大公司的發(fā)展歷程和崛起秘訣，都逃不過一條：是否不斷滿足消費(fèi)者需求，不斷創(chuàng)造顧客價值，才能真正沉淀出無形資產(chǎn)和價值，這是中國家居家裝公司需要反思和欠缺的地方，如果這樣的現(xiàn)狀不改變，被裹挾在產(chǎn)業(yè)變革的風(fēng)浪中是遲早的事情。

(作者：魯紅衛(wèi) 原標(biāo)題：居然之家超363億借殼上市，車建新與汪林朋要在資本市場廝殺了)